Диверсификация рисков: что это такое понятие и виды

Диверсификация рисков это одно из важнейших понятий любого инвестора. Еще несколько месяцев назад банк «ФК Открытие», входящий в состав одноименного холдинга, можно было назвать одним из самых оптимальных для инвестора: банк входил в ТОП-15 России по размерам активов и чистой прибыли за 2016 год, рейтинг по национальной шкале НРА — ААА с прогнозом стабильный, международный (Moody’s) — Ва3. 29 августа в банк была введена временная администрация. Ни рейтинги, ни отличные финансовые показатели финансового учреждения не дали гарантии надежности банка.

И пусть сейчас банку банкротство не угрожает (75% контроля над банком «Открытие», как я понимаю, переходит к государству), факт возможного банкротства заставил меня задуматься о диверсификации моего инвестиционного портфеля, а диверсификация оставляет желать лучшего, так как 85% моего инвестиционного портфеля находится у брокера «Открытие».

Виды диверсификации рисков

Диверсификация рисков — это распределение инвестиций внутри портфеля различными методами и способами, имеющими различные критерии. В классическом понимании простого человека диверсификация рисков означает «не класть яйца в одну корзину», но одного только вида диверсификации недостаточно. К основным видам распределения инвестиционного портфеля я бы отнес следующие направления диверсификации:

• видовая — инвестиции в разные виды активов. Активы фондового, валютного, товарно-сырьевого рынков, недвижимость, бизнес (включая венчурные проекты), депозиты, криптовалюта — направлений инвестиций много. Преимущество такой диверсификации в том, что при падении одного актива, другой актив наоборот растет в цене. Например, с падением фондового рынка растет золото. Важно только правильно распределять процентные доли в портфеле каждого актива;

• инструментальная — вложения в разные спецификации одного актива. Пример: золотые слитки, инвестиционные монеты и обезличенные металлические счета. Или одновременное инвестирование в акции и облигации;

• институциональная — сотрудничество с разными партнерами. Банки, брокеры фондовых, биржевых и внебиржевых рынков (включая ПАММ-счета), вложения в акции разных компаний, ПИФы и т.д.;

• транзитная — инвестиции в проекты с разной возможностью вывода средств. Часто проблемы у платежной системы могут носить временный характер. И если деньги нужны срочно, то проблема с выплатой у одного проекта будет решена за счет её отсутствия у другого. Пример: инвестиции через банки, платежные системы, электронные кошельки;

• рисковая — инвестиции в зависимости от риска. Чем выше доходность актива, тем выше риск и тем больше вероятность падения его стоимости. Потому портфель лучше разбивать на консервативные и агрессивные инвестиции. Пример высокорисковых вложений — венчурные проекты и криптовалюта. Пример консервативных — золото, депозиты, ОФЗ;

• отраслевая — инвестиции в ценные бумаги, бизнес, проекты разных отраслей.

Один из подходов гласит, что активы диверсифицированного портфеля не должны быть взаимосвязаны друг с другом. Спорный момент. Я считаю, что это зависит от выбранной стратегии. В консервативной наоборот должна быть взаимная корреляция, чтобы убыток от одного актива компенсировался прибылью от другого. Прямая корреляция важна для узкопрофильных портфелей с высоким риском. Например, портфель криптовалют, где каждый актив по-разному может отреагировать на фундаментальную новость.

Если упустил какие-либо основные моменты диверсификации, добавляйте в комментариях.

Диверсификация на фондовом рынке

Считаю, что в любом портфеле, даже фондовом, должны быть облигации с разными сроками погашения или депозиты(для очень консервативных инвесторов). Пусть 10-20%, но это подстраховка на случай обвала фондового рынка. В случае необходимости, на эти деньги можно будет купить подешевевшие акции.

Варианты диверсификации фондового портфеля:

• акции компаний различных отраслей. В зависимости от стратегии можно инвестировать в «голубые фишки» или акции второго эшелона. Риски умеренные, есть возврат налога при инвестициях через ИИС;

• облигации. Наименее рисковыми являются ОФЗ, им угрожает только дефолт. Но и доходность у них чуть выше депозитов. Недавно (в апреле) были выпущены «Народные облигации» — альтернативный депозитам инструмент для тех, кто не разбирается в инвестициях в принципе и предпочитает долгосрочные депозиты. Можно инвестировать в муниципальные облигации или корпоративные. Риски у корпоративных бондов самые высокие;

• индексы. Консервативная стратегия для тех, кто любит фьючерсы. В 2015-2016 годах это была прибыльная идея, в 2017 — пока не очень, потому имеет смысл вкладывать деньги с долгосрочным горизонтом;

• ПИФы. Есть разного типа: открыты и закрытые, целевые и диверсифицированные. Опытные аналитики уже за вас формируют стратегии в зависимости от степени риска, но берут за это комиссию. Как показывает практика, отдельные отраслевые ПИФы приносят сравнительно неплохую прибыль, диверсифицированные за последний год оказались на уровне депозитов;

• ETF. Целевые инвестиционные фонды. На МБ ETF представлены управляющей компанией Finex, инвестирующей в зарубежные индексы. Доходность не самая высокая (иногда ниже доходности по депозитам), но по надежности я бы инвестиции в зарубежные индексы сравнил с ОФЗ.

Здесь я привел примеры диверсификации исключительно по рынку РФ. Сюда можно добавить инвестиции в зарубежные индексы, ETF, ценные бумаги и т.д. Правда, если для инвестиций на отечественном рынке нужно буквально от 5-10 тыс. рублей, то для выхода на зарубежный рынок нужно несколько тыс. дол. США.

Заключение.

Пример банка «Открытие» ясно показал, что диверсифицировать инвестиционный портфель нужно не только в рамках одного учреждения. Собирать все виды инвестиций в одном портфеле у одного брокера очень рискованно. Сейчас я занят поиском надежного брокера, чтобы уменьшить долю БД «Отрытие» в портфеле, даже несмотря на то, что это очень надежный брокер с отличными условиями для торговли на фондовом рынке.

Диверсификацией пренебрегать не стоит.