Enterprise Value (EV). Пример расчета по отчетности МСФО

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Что такое Enterprise Value (EV)? Значение Enterprise Value, или EV для краткости, является мерой общей стоимости компании, часто используемой как более полная альтернатива капитализации на фондовом рынке.

Самый простой способ оценки акционерной компании — её рыночная капитализация, то есть стоимость акций, умноженная на их количество. Такая оценка дает необъективное представление о стоимости бизнеса по нескольким причинам:

  • в стоимости акций заложена спекулятивная составляющая. Как только инвесторы со спекулятивным капиталом видят рост акций, они тут же подпитывают его своими деньгами. Компания оказывается переоцененной, то есть её рыночная капитализация не соответствует реальной рыночной стоимости. Часто можно наблюдать рост акций перед выплатой дивидендов с откатом после выплаты;
  • капитализация не отражает внутренней ситуации. Компания может быть прибыльной, но долговая нагрузка будет нивелировать положительные результаты работы.

Для более точной оценки стоимости компании используется финансовый показатель Enterprise Value.

Читать далее…

Сентябрь 2017. Итоги (+0,67%)

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (3 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Приветствую друзья!

К хорошему быстро привыкаешь и результат сентября выглядит очень грустно (+0,67%), после рекордного августа… и все таки это плюс. Открыл еще один брокерский счет, заработал немного на сайтах, наступил на пару грабель… в целом месяц удался.

Читать далее…


Чистый долг (Net Debt) предприятия. Пример расчета по отчетности МСФО.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (0 оценок, среднее: 0,00 из 5)

Чистый долг (Net Debt) применяется в более детализированных (объективных) мультипликаторах — EV (Enterprise Value), Net Debt/EBITDA и т.д.

Кратко- и долгосрочная долговая нагрузка учитывается в балансе компании, но не всегда входит в формулу мультипликаторов. Например, рыночная капитализация её не учитывает, что не совсем объективно. Какая бы ни была стоимость компании, если её прибыль уходит на погашение долгов, то её реальная стоимость в несколько раз ниже.

Читать далее…

Рыночная капитализация — простой способ оценки стоимости компании

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Рыночная капитализация — оценочный индикатор, позволяющий проанализировать общее отношение  инвесторов к той или иной компании. Хотя он бок о бок указывается на официальных сайтах компаний рядом с такими параметрами, как EBITDA или P/E, назвать его мультипликатором сложно из-за необъективности. Это скорее базовый показатель для расчета более точных мультипликаторов, например, чистого долга. О том, как рассчитать рыночную капитализацию компании и о недостатках индикатора, читайте дальше.

Читать далее…

Август 2017. Итоги (+7,29%)

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Приветствую друзья!

За август вышла рекордная прибыль + 7,29%. Это рекордный месячный результат за последние два года. Похожий результат был лишь однажды, в далеком 2014 году, во времена инвестиций в ПАММ счета.

В прошлом отчете я писал, что немного расстраивает шум вокруг банка «Открытие», но к счастью все закончилось удачно. Банк «Открытие» благополучно спасен ЦБ и похоже стал государственным. Так что за банк «Открытие» и уж тем более за брокера «Открытие» (мой выбор!) я абсолютно спокоен, хотя моих планов по улучшению диверсификации портфеля это не меняет.

Много букв вступления писать не буду, давайте сразу посмотрим на чем удалось заработать и какие были  сделки за прошедший месяц. Читать далее…

Диверсификация рисков: что это такое понятие и виды

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (0 оценок, среднее: 0,00 из 5)

Диверсификация рисков это одно из важнейших понятий любого инвестора. Еще несколько месяцев назад банк «ФК Открытие», входящий в состав одноименного холдинга, можно было назвать одним из самых оптимальных для инвестора: банк входил в ТОП-15 России по размерам активов и чистой прибыли за 2016 год, рейтинг по национальной шкале НРА — ААА с прогнозом стабильный, международный (Moody’s) — Ва3. 29 августа в банк была введена временная администрация. Ни рейтинги, ни отличные финансовые показатели финансового учреждения не дали гарантии надежности банка.

И пусть сейчас банку банкротство не угрожает (75% контроля над банком «Открытие», как я понимаю, переходит к государству), факт возможного банкротства заставил меня задуматься о диверсификации моего инвестиционного портфеля, а диверсификация оставляет желать лучшего, так как 85% моего инвестиционного портфеля находится у брокера «Открытие».

Читать далее…

EBITDA — ключевой показатель оценки эффективности работы компании

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (0 оценок, среднее: 0,00 из 5)

EBITDA — один из ключевых, но и в то же время неоднозначных финансовых показателей Его часто используют в кредитном анализе риск-менеджеры банков и инвесторы для промежуточной оценки результатов работы компании. Неоднозначность коэффициента в том, что существует не менее 5-ти способов его расчета и все они кардинально разные. Потому, публикуя EBITDA на своем сайте, компании указывают принцип расчета. Я бы рекомендовал принимать цифры во внимание, но также сравнивать данные из других открытых источников (большая разница в цифрах — повод задуматься). И рассчитывать коэффициент своими силами. Что такое EBITDA и как рассчитывать коэффициент, читайте дальше.

Читать далее…

Июль 2017. Итоги (+3,06%)

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Приветствую друзья!

Припозднился я с отчетом, уже скоро за август нужно выкладывать, а я только до июля добрался, ну да ладно. Как я и планировал, российский рынок акций восстанавливается. Капитализация моего портфеля уже превысила январские максимумы и продолжает расти. За июль заработано +3,06%. Август уже сейчас показывает рекордную прибыль, но об этом пока еще рано… все таки до конца августа еще неделя.

Немного огорчает шумиха в прессе вокруг банка Открытие. Пришлось задуматься о диверсификации своего портфеля, а то как то не очень приятно читать про проблемы банка Открытие, когда 80% моего портфеля у брокера Открытие. Понемногу буду исправлять, хотя в надежность брокера я по прежнему верю, кроме того акции хранятся не у брокера, а в депозитарии и в случае проблем у брокера я могу перевести свои ценные бумаги к другому брокеру. Ищу надежного брокера, с нормальными тарифами для небольших счетов. У кого есть идеи поделитесь в комментариях.

Читать далее…

Показатели оценки компании

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (2 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Приветствую друзья.

2016-й год был для фондового рынка России одним из самых успешных со времен начала рецессии, в том числе для моего портфеля акций. Но в 2017-м году индекс ММВБ показал коррекцию, снизившись до уровня середины 2016 года.

В США все наоборот: с момента выборов Трампа индексы показывают стабильный рост, хотя аналитики уже начали предсказывать падение к концу года. И если индексы США действительно могут в будущем показать откат по примеру ММВБ, то отдельные компании способны принести от 20% годовых и выше.

Читать далее…


Июнь 2017. Итоги (+1,63%)

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Приветствую друзья!

Рынок акций понемногу восстанавливается. Июнь закрылся в +1,63%, июль тоже пока в плюсе, даже портфель по итогам года уже вышел в плюс. Не могу сказать что я очень рад этому, ведь все дивиденды и купоны от облигаций я еще не получил, а значит не купил подешевевшие акции.

Президент РФ Владимир Путин подписал закон об увеличении максимальной суммы взноса на индивидуальный инвестиционный счет с 400 тысяч рублей до 1 млн рублей. Тем инвесторам, кто открыл первый тип ИИС счета (вычет 13% от суммы пополнения), эта новость мало интересна, так как максимальный размер вычета так и остался 52000 руб (13% от 400 т.р.), но для тех, кто пользуется вторым типом ИИС счета (освобождение прибыли по счету от налогов), это отличная новость.

Интересный случай произошел с 20 июня с акциями АФК Система…

Читать далее…


Помните, что любая приведенная на данном Блоге Инвестора информация является сугубо личным мнением автора, основанным на его индивидуальном опыте и понимании той или иной ситуации. Статьи и любая информация носят лишь ознакомительный характер и не являются рекламой или призывом к действию.
Любое решение инвестировать должно приниматься исключительно самим инвестором с полной мерой осознания всех рисков и возможности потери денег.